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　　第十三章 股票投资组合管理(答案解析)

　　一、单项选择题

　　1.如果市场不是有效市场，基金管理人( )。

　　A.买入“价值低估”的股票和“价值高估”的股票

　　B.卖出“价值低估”的股票和“价值高估”的股票

　　C.买入“价值低估”的股票，卖出“价值高估”的股票

　　D.卖出“价值低估”的股票，买入“价值高估”的股票

　　2.从长期来看，小型资本股票回报率和大型资本股票回报率相比( )。

　　A.更低

　　B.更高

　　C.一样

　　D.二者回报率没有可比性

　　3.积极型股票投资战略的目标是( )。

　　A.实现平均收益

　　B.实现经济利润

　　C.获取市场超额收益

　　D.以上都不正确

　　4.对于集中投资于某一种风格股票的基金经理人而言( )。

　　A.消极的股票风格管理有意义

　　B.消极的和积极的股票管理均有意义

　　C.积极的股票风格管理有意义

　　D.消极的和积极的股票管理均无意义

　　5.积极的股票风格管理，若股票前景不妙则应该( )，若前景良好则( )。

　　A.增加权重，增加权重

　　B.增加权重，降低权重

　　C.降低权重，降低权重

　　D.降低权重，增加权重

　　
　　　　　　　
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　　6.指数型消极投资策略认为在有效市场中( )。

　　A.少数积极型股票投资战略可能取得高于其风险承担水平的超额收益

　　B.多数积极型股票投资战略都不可能取得高于其风险承担水平的超额收益

　　C.任何积极型股票投资战略都不可能取得高于其风险承担水平的超额收益

　　D.只要投资战略合适就能取得高于其风险承担水平的超额收益

　　7.复制的组合包含的股票数越少，跟踪误差( )，调整所花费的交易成本( )。

　　A.越大，越低

　　B.越大，越高

　　C.越小，越低

　　D.越小，越高

　　8.指数型策略( )。

　　A.试图预测股票市场的未来变化

　　B.重点是进行风险控制

　　C.是一种以实现市场投资组合业绩为管理目标的投资组合

　　D.不试图用基本分析的方式来区分价值高估或低估的股票

　　9.目前国际应用较多的基本分析方法不包括( )。

　　A.权益资本比率

　　B.市盈率

　　C.股利贴现模型

　　D.内含报酬率

　　10.N日的乖离率=( )。

　　A.(当日开盘价一N日移动总价)÷N日移动平均价×100%

　　B.(当日开盘价一N日移动平均价)÷N日移动平均价×l00%

　　C.(当日收盘价一N日移动平均价)÷N日移动平均价×100%

　　D.(当日收盘价一N日移动平均价)÷N日移动价×100%

　　11.有效市场的最佳选择是( )。

　　A.积极型管理

　　B.消极型管理

　　C.混合型管理

　　D.以上都不合适

　　
　　　　　　　
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　　12.在一个有效的股票市场上( )。

　　A.存在价值高估

　　B.存在价值低估

　　C.既有高估，也有低估

　　D.既没价值高估，也没价值低估

　　13.按公司规模划分的股票投资风格通常不包括( )。

　　A.小型资本股票

　　B.中型资本股票

　　C.大型资本股票

　　D.混合型资本股票

　　14.道氏理论认为市场波动具有( )趋势。

　　A.1种

　　B.2种

　　C.3种

　　D.4种

　　15.根据移动平均法，如果某只股票价格超过平均价的某一百分比时则应该( )。

　　A.买入

　　B.卖出

　　C.清仓

　　D.满仓

　　
　　　　　　　
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　　二、多项选择题

　　1.股票投资风格分类的标准有( )。

　　A.公司成长性

　　B.公司规模

　　C.股票的获利能力

　　D.股票价格行为

　　2.按股票价格行为所表现出来的行业特征，可将股票分为( )。

　　A.增长类

　　B.周期类

　　C.稳定类

　　D.能源类

　　3.道氏理论的主要观点有( )。

　　A.市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为

　　B.市场波动具有两种趋势

　　C.交易量在确定趋势中的作用

　　D.开盘价是最重要的价格

　　4.积极的股票风格管理( )。

　　A.只改变投资组合中增长类股票在组合中的比重

　　B.主动改变投资组合中增长类、周期类、稳定类和能源类股票权重

　　C.若股票前景不妙，降低权重

　　D.若股票前景良好，增加权重

　　5.积极型股票投资战略主要包括( )。

　　A.以基本分析为基础的投资策略

　　B.市场异常投资策略

　　C.以价格分析为基础的投资策略

　　D.以技术分析为基础的投资策略

　　6.对公司基本面状况分析，其内容包括( )。

　　A.资本结构

　　B.资产运作效率

　　C.盈利能力

　　D.市场占有率

　　
　　　　　　　
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　　7.关于价量关系指标的说法正确的有( )。

　　A.技术分析就是利用过去和现在的成交量、成交价资料，以图形分析和指标分析为工具,来解释预测未来的市场走势

　　B.价升量减，价跌量增

　　C.在某一点上的价和量反映的是买卖双方在这一时点上共同的市场行为，是双方的暂时均势点

　　D.成交量是推动股价上涨的原动力,是测量股市行情变化的温度计,通过其增加或减少的速度可以推断出多空之间的力量对比和股价涨跌的幅度

　　8.常见的市场异常策略包括( )。

　　A.小公司效应

　　B.低市盈率效应

　　C.日历效应

　　D.遵循内部人的交易活动

　　9.以技术分析为基础的投资策略与以基本分析为基础的投资策略的区别有( )。

　　A.分析的方向不同

　　B.对市场有效性的判定不同

　　C.分析基础不同

　　D.使用的分析工具不同

　　10.根据选定的参考基准和计算方法的差异出现的理论有( )。

　　A.简单过滤器规则

　　B.移动平均法

　　C.上涨和下跌线

　　D.相对强弱理论

　　三、判断题

　　1.在给定的风险水平下，通过多样化的股票选择，可以在一定程度上减轻股票价格的过度波动，从而在一个较长的时期内获得最大收益。( )

　　2.股票投资风格分类关键是对股票特征的把握和分类标准的选取。( )

　　3.道氏理论认为开盘价是最重要的价格。 ( )

　　4.选择低市盈率、高市净率股票作为自己的目标投资对象是目前机构投资者普遍运用的投资策略。( )

　　5.所谓的小公司效应是指以市场资本总额衡量的小型资本股票，它们的投资组合收益通常优于股票市场的整体表现。 ( )

　　6.加强指数法的核心思想是将指数化投资管理与积极型股票投资策略相结合，所以加强指数法与积极型股票投资策略之间没有显著的区别。 ( )

　　7.乖离率是描述股价与股价移动平均线距离远近程度的一个指标。 ( )

　　8.如果净现值大于0，即股票价值被高估，应卖出;如果净现值小于0，即股票价格被低估，应买入。 ( )

　　9.增长类股票有较高的盈余保留率和高的赢利性;非增长类有较低的盈余保留率和低的赢利性，但有较高的红利收益率。 ( )

　　10.跟踪误差是难以避免的。( )

　　
　　　　　　　
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　　答案部分

　　一、单项选择题

　　1.

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 参见教材P331

　　2.

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 参见教材P332

　　3.

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 参见教材P331

　　4.

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 参见教材P336

　　5.

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 参见教材P336

　　6.

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 参见教材P344-345

　　7.

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 参见教材P346

　　
　　　　　　　
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　　8.

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 参见教材P345

　　9.

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 参见教材P340-341

　　10.

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 参见教材P339

　　11.

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 参见教材P330

　　12.

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 参见教材P330

　　13.

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 参见教材P332

　　14.

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 参见教材P337

　　15.

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 参见教材P339

　　
　　　　　　　
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