标签：试题，历年真题，题库,http://www.qiuzhi56.com 注册会计师考试财务成本管理模拟题（4）,http://www.qiuzhi56.com

    四、计算题

　　1.2002年10月1日ABC公司欲投资购买债券，目前证券市场上有三家公司债券可供挑选：

　　(1)A公司曾于2000年1月1日发行的债券，债券面值为1000元，4年期，票面利率为8%，每年6月末和12月末各付息一次，到期一次还本，目前市价为1100元，若投资人要求的必要收益率为6%(复利，按半年计息)，则此时A公司债券的价值为多少?应否购买?(2分)

　　(2)B公司曾于2001年7月1日发行的可转换债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率为3%，单利计息，到期一次还本付息，转换比率为20，转换期为3年，债券目前的市价为1100元，投资人要求的必要收益率为6%(单利，按年计息)，若ABC公司决定在转换期末转换为该公司的股票，并估计能以每股60元的价格立即出售，则此时B公司债券的价值为多少?应否购买?(2分)

　　(3)C公司2000年10月1日发行的纯贴现债券，债券面值为1000元，4年期，到期还本，投资人要求的必要收益率为6%，准备持有至到期日，目前市价为850元，计算C债券的投资收益率并决定应否购买?(2分)

　　已知：(P/A，3%，2)=1.9135，(P/S，3%，2)=0.9426，(P/S，3%，1/2)=0.9853

　　2.A公司计划引进新型产品生产技术，该项目分两期进行。第一期2008年初投产，生产能力为80万只，投资额为1200万元，投产后各年末的税后经营现金流量均为300万元，经营期为5年。第二期于2012年初投产，投资额为2500万元，经营期也是5年，投产后各年末的税后经营现金流量均为700万元。其他资料如下：

　　(1)无风险报酬率为5%，公司要求的等风险必要报酬率为10%;

　　(2)未来现金流量具有不确定性，可比公司股票价格方差为4%，可以作为项目现金流量的方差。

　　要求：

　　(1)计算不考虑期权情况下两期项目在2008年初的净现值，据此判断项目是否可行;(3分)

　　(2)采用布莱克-斯科尔斯期权定价模型确定考虑期权的第一期净现值，说明投资第一期项目是否有利。 (3分)

　　已知：

　　(P/A，10%，5)=3.7908

　　(P/S，10%，4)=0.6830

　　(P/S，5%，4)=0.8227

　　N(0.11)=0.5438，N(0.12)=0.5478

　　N(0.51)=0.6950，N(0.52)=0.6985

    3.已知，ABC公司预算期有关资料：

    (1)预计2～7月份的销售额分别为4000万元、5000万元、6000万元、7000万元、8000万元和9000万元;

　　(2)各月销售收入中当月收现20%，次月收现70%，再次月收现10%;

　　(3)每月的材料采购金额是下月销货的70%;

　　(4)各月购货付款延后1个月;

　　(5)若现金不足，可向银行借款(1000万元的倍数);若现金多余，可归还借款(1000万元的倍数)。每个季度末付息;

　　(6)期末现金余额最低为6000万元;

　　(7)其他资料见现金预算表。

　　要求：完成第二季度现金预算的编制工作。

     4.某企业年需用甲材料250000千克，单价10元/千克，目前企业每次订货量和每次订货成本分别为50000千克和400元/次。

     要求：根据以上资料：

　　(1)该企业目前每年存货的订货成本为多少?

　　(2)若单位存货的年储存成本为0.1元/千克，企业存货管理相关总成本控制目标为4000元，则企业每次订货成本限额为多少?

　　(3)若企业通过测算可达第二问的限额，其他条件不变，则该企业的经济订货批量为多少?此时存货占用资金为多少?

　　5.东方公司是一个制造公司，拟购置一台大型设备。该设备预计需要使用5年，正在研究是通过自行购置还是租赁取得。有关资料如下：

　　(1)如果企业自行购置该设备，预计购置成本1000万元。该项固定资产税法折旧年限为5年，法定残值为0，预计该资产5年后变现价值为0。

　　(2)如果以租赁方式取得该设备，租赁公司要求每年租金250万元，租期5年，租金在每年末支付，租赁期内不得退租，租赁期满设备无偿归东方公司所有。

　　(3)已知东方公司的所得税率30%，税前借款(有担保)利率10%，项目要求的必要报酬率15%，公司的加权平均资本成本为8%。

　　要求：如果你是东方公司财务顾问，请进行租赁与自行购置的决策(内含利率计算结果保留整数)。

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