五、综合题(本类题共2题,共25分,每小题12.5分。凡要求计算的项目,除题中特别标明的以外,均须列出计算过程:计算结果出现小数的,除题中特别要求以外,均保留小数点后两位小数;计算结果有计量单位的,必须予以标明。)
第 48 题 某股份公司2007年有关资料如下:
金额单位:万元
项 目 年初数 年末数 本年数或平均数
存货 120 160
流动负债 100 140
总资产 1400 1450
流动比率 400%
速动比率 80%
权益乘数 1.5
流动资产周转次数 3.O
净利润 456
普通股股数(均发行在外) 100万股 100万股
要求:
(1)计算流动资产的平均余额(假定流动资产由速动资产与存货组成);
(2)计算本年营业收入和总资产周转率;
(3)计算营业净利率和净资产收益率;
(4)计算每股收益和平均每股净资产;
(5)若2006年的营业净利率、总资产周转率、权益乘数和平均每股净资产分别为24%、1.2次、2.5和10元,要求用连环替代法分别分析营业净利率、总资产周转率、权益乘数和平均每股净资产对每股收益指标的影响。
标准答案:
(1)流动资产年初余额:100×80%+120=200(万元)
流动资产年末余额=140×400%=560(万元)
流动资产平均余额=(200+560)/2=380(万元)
(2)营业收入=3.0×380=1140(万元)
总资产周转率=1140/[1400+1450)/2]=0.8(次)
(3)营业净利率=456/1140×100%=40%
净资产收益率=营业净利率×总资产周转率×权益乘数=40%×0.8×1.5=48%
(4)每股收益=456/100=4.56(元/股)
平均每股净资产=每股收益/资产收益率=4.56/48%=9.5(元)
(5)2006年度每股收益=24%×1.2×2.5×10=7.2 ①
第1次替代:40%×1.2×2.5×10=12 ②
第2次替代:40%×0.8×2.5×10=8 ③
第3次替代:40%×0.8×1.5×10=4.8 ④
第4次替代:40%×0.8×1.5×9.5=4.56 ⑤
营业净利率上升对每股收益变动的影响:②一①=12—7.2=4.8
总资产周转率下降对每股收益变动的影响:③一②=8一12=一4
权益乘数下降对每股收益变动的影响:④一③=4.8—8=一3.2
平均每股净资产下降对每股收益变动的影响:⑤一④=4.56—4.8=一0.24
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