人工费用约当产量＝430+60×50%-40×50%＝440（件）
人工工资率差异＝8820 -4×2100＝420（元）
人工效率差异＝（2100-440×4）×4＝1360（元）
变动制造费用耗费差异＝6480 -3×2100＝180（元）
变动制造费用效率差异＝（2100-440×4）×3＝1020（元）
固定制造费用耗费差异＝3900-2000×2＝-100（元）
固定制造费用闲置能量差异＝（2000-2100）×2＝-200（元）
固定制造费用效率差异＝（2100-440×4）×2＝680（元）
（2）期末存货成本
原材料期末成本＝（3500-3250）×1.5＝375（元）
在产品期末成本＝60×9+60×50%×（16+12+8）＝1620（元）
产成品期末成本＝（30+430-440）×45＝900（元）
企业期末存货成本＝375+1620+900＝2895（元）
五、综合题。
1.【正确答案】 （1）计算加权平均税后资本成本
①计算债券税后资本成本：
959＝1000×6%×（1-24%）×（p/a，i，5）+1000×（p/s，i，5）
当i=5%时，1000×6%×（1-24%）×（p/a，i，5）+1000×（p/s，i，5）＝980.93
当i=6%时，1000×6%×（1-24%）×（p/a，i，5）+1000×（p/s，i，5）＝939.39
利用内插法可知：
（959-980.93）/（939.39-980.93）＝（i-5%）/（6%-5%）
解得：税后债券资本成本＝5.53%
②股权成本＝5%+0.875×8%＝12%
③债券权数＝（959×100）/（959×100+22.38×10000）＝0.3
④股权权数＝1-0.3＝0.7
加权平均税后资本成本＝5.53%×30%+12%×70%＝10%
（2）项目风险折现率＝10%+2%＝12%
（3）初始投资＝土地评估价值+固定资产价值+流动资金投入
＝［800-（800-500）×24%］+1000+750＝2478（万元）
（4）年营业现金净流量＝［30×（200-160）-400］×（1-24%）+1000/8＝733（万元）
（5）处置时的税后现金净流量＝600+750-（600-500-3×1000/8）×24%＝1416（万元）
（6）项目的净现值＝733×（p/a，12%，5）+1416×（p/f，12%，5）-2478
＝967.76（万元）
（说明：由于四舍五入会产生误差，因此只要整数部分正确即可得分。）
2.【正确答案】 （1）权益净利率分析：
①权益净利率＝资产净利率×权益乘数
资产净利率变动对权益净利率的影响＝（3%-4%）×2＝-2%
权益乘数变动对权益净利率的影响 ＝3%×（3-2） ＝3%
合计 ＝1%
②资产净利率＝销售净利率×资产周转率
销售净利率变动对资产净利率的影响＝（6%-5%）×0.8＝0.8%
资产周转率变动对资产净利率的影响＝6%×（0.5-0.8）＝-1.8%
合计 ＝-1%
（2）现金流动分析
①投资活动现金净额为-835.64万元，分别是购置固定资产869.64万元，处置固定资产收益34万元；
②融资活动现金净流量为691.01万元，分别是长期借款增加657.48万元，短期借款增加44万元，股本增加50.35万元，利息支出29万元，股利支出31.82万元；
③现金余额降低27万元［29-（26+30）］，经营活动现金净流量为117.63万元（835.64-691.01-27）
（3）收益质量分析（在05年的教材中已经删除了这一项内容，不必掌握）
2002年非经营净收益＝（40-20）×（1-30%）＝14（万元）
2002年净收益营运指数＝（50-14）/50＝0.72
2003年非经营净收益＝（34-29）×（1-30%）＝3.5（万元）
2003年净收益营运指数＝（63.63-3.5）/63.63＝0.94
2003年的收益质量有所提高。
（4）
预计利润表
预计资产负债表
提示：长期借款887.08＝2117.04-723.76-506.2
，2004年注册会计师全国统一考试《财务成本管理》试题及参考答案tag: 注册会计师考试历年真题，试题，历年真题，题库，注册会计师考试 - 注册会计师考试历年真题