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2002年中级会计专业技术资格考试《财务管理》参考答案

一、单选题

1、C 2、B 3、B 4、A 5、D 6、D 7、A 8、C9、B 10、A 11、C 12、B 13、C 14、B 15、C 16、B 17、D 18、D 19、A 20、A 21、D 22、B 23、C 24、D 25、D

二、多选题

1、ABD 2、ABD 3、ABC 4、ABCD 5、ABCD 6、CD7、AC 8、BCD 9、ABD10、AB

三、判断题

1、√ 2、√ 3、× 4、× 5、√ 6、× 7、× 8、√ 9、× 10、√

四、计算题

1 、[答案]
(1)①B＝50％×2十30％×l十20％×0．5＝1．4
   ②RP＝1．4×(15％—10％)＝7％
   ③K＝10%十1．4×5％＝17％
   ④KA＝10％十2×5％＝20％
(2)VA＝ 1.2*（1+8%）/（20%-8% ）＝10．8元
A股票当前每股市价12元大于A股票的价值，因而出售A股票对甲公司有利。

2、[答案]
(1)增发股票方案下：
  ①2002年增发股份数＝1000/5＝200万股
  ②2002年全年债券利息＝1000×8％＝80万元
(2)增发公司债券方案下：
   2002年全年债券利息＝2000×8％＝160万元
（3）（EBIT-80）*（1-33%）/（4000+200）=（EBIT-160）*（1-33%）/4000
EBIT=1760万元

3、
(1)①间接人工费用预算工时分配率＝50160/11400×(1十50％)＝6．6
   ②水电与维修费用预算工时分配率＝41040/11400＝3．6
(2)①间接人工费用总预算额＝6．6×12100＝79860元
   ②每季度设备租金预算额＝38600×80%＝30 880元
(3)填列表格如下：

2002年第二季度一2003年第一季度制造费用预算

A＝6．6×12100＝79860元 B＝6．6×11720＝77352元
C＝3．6×12100＝43560元 D＝3．6×11720＝42192元
E＝38600×80％＝30 880元 F＝17400元
(验算A十C十E十F＝79860十43560十30880十17400＝171700元与第二季度制造费用合计相等)

4、 [答案]
(1)①净资产收益率＝500/（3500+4000）*0.5 ＝13．33%
   ②总资产净利率＝500/（8000+10000）*0.5 ＝5．556%
   ③主营业务净利率＝500/2000＝2．5%
   ④总资产周转率＝20000/（8000+10000）*0.5＝2.222
   ⑤权益乘数＝（8000+10000）*0.5/（3500+4000）*0.5 ＝2．4

(2)净资产收益率＝主营业务净利率×总资产周转率×权益乘数＝2．5％×2．222×2．4＝13．33％

五、综合题

1、 [答案]
(1)①变动成本总额＝3000—600＝2400万元
   ②变动成本率＝2400/4000＝60％

(2)计算乙方案的下列指标：
   ①应收账款平均收账天数＝30％×lO十20％×20十50％×90＝52天
   ②应收账款平均余额＝5400/360×52＝780万元
   ③应收账款所需资金＝780×60％＝468万元
   ④应收账款机会成本＝468×8％＝37．44万元
   ⑤坏账成本＝5400×50%×4%＝108万元
   ⑥采用乙方案的信用成本＝37.44十l08十50＝195．44万元

(3)①甲方案的现金折扣＝0
   ②乙方案的现金折扣＝5400×(2％×30％十1％×20％)＝43．2万元
   ③甲方案信用成本前收益＝5000×(1—60％)＝2000万元
     乙方案信用成本前收益＝5400×(1—60％)—43．2＝2116．80万元
     甲乙两方案信用成本前收益之差＝2000—2116．8＝—116.8万元
   ④甲方案信用成本后收益＝2000—140＝1860万元
     乙方案信用成本后收益＝2116．8—195．44＝1921．36万元
     甲乙两方案信用成本后收益之差＝1860—1921．36＝—61．36万元

(4)因为乙方案信用成本后收益大于甲方案信用成本后收益，所以应采用乙方案。


2 [答案]
(1)
①当前旧设备折余价值＝299000—190000＝109000元
②当前旧设备变价净收入＝110 000—1000＝109000元

(2)
①更新设备比继续使用旧设备增加的投资额＝550000—109000＝441000元
②经营期第1年总成本的变动额＝20000十80000＝100 000元
③经营期第1年营业利润的变动额＝110000—100000＝10000元
④经营期第1年因更新改造而增加的净利润＝10 000×(1—33％)＝6700元
⑤经营期第2—4年每年因更新改造而增加的净利润＝100000×(1—33%)＝67000元
⑥第5年回收新固定资产净残值超过假定继续使用旧固定资产净残值之差＝50000—9000＝41000元
⑦ △NCF0＝—441000元
   △NCF1＝6700十80000＝86700元
   △NCF 2—4＝67000十80000＝147000元
   △NCF5＝114000十41000＝155000元
⑧ △IRR甲＝14％十（14940.44/14940.44-（-7839.03））×2%=15.31%

(3)
①更新设备比继续使用旧设备增加的投资额＝758160元
②B设备的投资＝758160十109000＝867160(元)
③乙方案的差额内部收益率
200000×(P／A， △IRR乙，5)＝758160
(P／A， △IRRz，5)＝3．7908
查表△IRR乙＝10％

(4)企业期望的投资报酬率＝8%十4％＝12%

(5) △IRR甲＝15．31％＞12％
          甲方案经济上是可行的。
    △IRR乙＝10％＜12％
         乙方案经济上不可行。
企业应选择甲方案作为更新改造方案，原因是甲方案的内部收益率大于企业期望的投资报酬率。

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